Что происходит с мировой экономикой? Кратко
Максон
Редакция журнала Новосибирской торгово-промышленной палаты «Деловой Партнёр» обратилась ко мне с серией вопросов о современной ситуации в экономике. Это было сделано в рамках опроса по теме «Анализ мировых экономических процессов, тенденции и прогноз развития ситуации в России со стороны представителей власти, бизнеса и экспертного сообщества». Видимо меня сочли «экспертом». Не стал бы себя причислять именно к экспертам (экономическим анализом я занимаюсь не профессионально), тем не менее, обсудить ситуацию я не отказался. Список вопросов приведён ниже:
1. Кто-то говорит, что мировой кризис 2008 года ещё не прерывался, а кто-то, что сейчас началась «новая волна». Что, по вашему мнению, действительно происходит с мировой экономикой?
2. Каковы тенденции развития событий в крупнейших экономиках мира? Чего следует ожидать (от цен на нефть, ведущих мировых индексов, курсов «твердых» валют, макроэкономических показателей) в конце этого – начале следующего года? Наступит ли эра глобального протекционизма, локальных войн и голода миллиардов людей?
3. Как это затронет экономику России? Есть ли вероятность краха финансовой системы страны?
4. Какие факторы объективно ослабляют, а какие – укрепляют экономические позиции России? Что может произойти при оптимистичном и негативном сценариях развития событий?
5. Готова ли наша страна к новым катаклизмам? Насколько принимаемые и предусмотренные правительством «антикризисные» меры адекватны масштабу и характеру возможных угроз?
6. Как защитить отечественного предпринимателя и внутренний рынок страны от негативных международных процессов? Какие меры помогли бы удержать ситуацию под контролем?
Вопросы безусловно интересные и требуют вдумчивого подхода. Начнём по порядку.
1. Что происходит с мировой экономикой? Конечно кризис. И начался он не в 2008, а в 2000 году, тогда его назвали “падением доткомов». Конечно, это был “пузырь”, который лопнул и который повлёк после своего схлопывания масштабное падение американской экономики. Которая потянула за собой весь мир. Потянула, потому что это крупнейший мировой рынок, поддерживающий многие экспортно-ориентированные экономики. Эта связь известна, но она не единственна. Есть ещё одна, менее известная – американские банки, и, самое главное, ФРС, кредитуют европейскую экономику. Ввиду меньшей кредитной ставки. Имеется постоянный поток капитала из США в Европу, превышающий внешнеторговый дефицит США (около 600 млрд долларов в год). Этот поток капитала не только компенсировал внешнеторговый дисбаланс, но и определял рост европейской валюты по отношению к доллару за все годы её существования. И прервался этот поток только тогда, когда американские банки начали испытывать трудности. Тогда поток поменял направление и возникло удивительное для многих экономистов явление – укрепление доллара на фоне падения экономики США. Эффект так называемой “репатриации капитала”. Начался он с 2008 года.
Рецессия 2000-го года закончилась в 2003 году, когда новый “пузырь” в виде ипотеки и низкие ставки ФРС дали возможность нового экономического роста на волне роста стоимости недвижимости и жилищного строительства. Естественно, надувание пузыря ипотеки было абсолютно точно спланировано финансистами крупнейших банков США. Их игра на новом рынке долговых ипотечных бумаг была хорошей альтернативой для падающей экономики. В результате население ещё больше залезло в долги перед банками, а масштабный кризис был отложен на несколько лет.
И отсрочка закончилась в 2007 году, когда ипотека достигла предела ёмкости жилищного рынка. И новый “пузырь” лопнул вместе с падением страхового бизнеса, связанного с ипотекой. Массовые дефолты по ипотеке привели к “эффекту домино” – банки начали банкротится вслед за своими должниками. А это привело к ступору всю банковскую систему США, кредитование экономики прекратилось. Причём не только экономики США, но и Европы. Европейские проблемы связаны с финансовыми проблемами банков США.
2. Какие тенденции развития событий сейчас? Очень простые, с точки зрения ситуации в макроэкономике и сложные – с точки зрения прогноза. Кризис сейчас – это проблема накопленных долгов, прежде всего в экономике США. Почти 15 трлн по ипотеке и потребительскому кредитованию, 35 трлн. – по всей экономике. Экономика не может расти без ликвидации этих накопленных долгов. Но! Долг давит на экономику только при высокой стоимости обслуживания, которая определяется не только самим долгом, но и процентом по нему. При нулевом проценте долг может быть любым. И что происходит сейчас в экономике США и Европы? Введена нулевая ставка центральных банков! Это как эффект отключения гравитации в физическом мире. Все процессы остановились, все повисли. Экономика США и Европы находится в таком подвешенном состоянии из-за отключённого ссудного процента. Долги хоть и большие, но почти ничего не стоят в обслуживании. Конечно, это верно прежде всего для коммерческих банков, производственный сектор всё же платит, хоть и немного. Но это уже дало возможность остановить падение, и даже показать некоторый рост при незначительном сокращении долгов.