(2 голоса, среднее 5.00 из 5)


ФРС вдохнула жизнь в пузыри на рынках

На рынках – в том числе развивающихся и сырьевых – началось ралли – все стремятся купить активы, в которые вот-вот хлынет поток напечатанных ФРС долларов. Устали от типичных предложений от различных казино в игровом плане? Тогда заходите сюда и сыграйте в автоматы от Азарт Плей казино. Здесь Вас ожидает множество интересных игровых автоматов, которые без сомнения смогут разнообразить игровой кругозор и привнести в Ваш азартный мир нечто совершенно новое. Рубль дорожает, нефть вновь устремилась к максимумам. Растут и американские рынки. Но центробанк США пока не боится пузырей – с их помощью он собирается лечить экономику

Но­вая прог­рам­ма «ко­ли­че­ст­вен­но­го смяг­че­ния» от ФРС (QE3), при­ве­ла к мощ­но­му рал­ли на фи­нан­со­вых рын­ках. Ин­вес­то­ры еще за не­де­лю до ре­ше­ния ФРС сто­я­ли «на низ­ком стар­те», а те­перь ки­ну­лись ску­пать рис­ко­вые ак­ти­вы – сырье, в том чис­ле нефть, ак­ции, ва­лю­ты и ак­ти­вы в раз­ви­ва­ю­щих­ся стра­нах. Рубль рез­ко по­до­ро­жал к дол­ла­ру, бур­но рас­тут и рос­сийс­кие ин­дек­сы.

Но ког­да эй­фо­рия от близ­ко­го пос­туп­ле­ния на рын­ки све­жих дол­ла­ров прой­дет, по­пу­ляр­ной ста­нет дру­гая те­ма: ФРС пе­рес­та­рал­ся, на ры­ках об­ра­зу­ют­ся пу­зы­ри, что, как уже мно­го раз бы­ва­ло, за­кан­чит­ся кри­зи­сом.

По­ка что ин­вес­то­ры из­бав­ля­ют­ся от бе­зо­пас­ных ак­ти­вов – дол­ла­ров, каз­на­чейс­ких об­ли­га­ций, и ску­па­ют сырь­е­вые бу­ма­ги и ак­ти­вы в раз­ви­ва­ю­щих­ся стра­нах.

Прог­рам­ма ФРС при­ве­ла к рал­ли на рын­ке рис­ко­вых ак­ти­вов

Рал­ли свя­за­но с на­деж­дой на то, что пов­то­рит­ся си­ту­а­ция с прош­лы­ми дву­мя ра­ун­да­ми QE: тог­да ин­вес­то­ры, по­лу­чив от ФРС дол­ла­ры, уст­ре­ми­лись в раз­ви­ва­ю­щи­е­ся стра­ны, спо­соб­ные обес­пе­чить вы­со­кую до­ход­ность, пи­шут ав­то­ры бло­га Beyound the Brics FT.

Это так­же бы­ло за­мет­но на рын­ке неф­ти, ко­то­рая в те­че­ние пос­лед­не­го ме­ся­ца тор­го­ва­лась в ди­а­па­зо­не $111,65-$116,6 за барр, а пос­ле за­яв­ле­ния ФРС выш­ла за этот пре­дел.


 

Ры­нок неф­ти с на­ча­ла сен­тяб­ря рос в предв­ку­ше­нии QE3


Ана­ли­ти­ки Сбер­бан­ка счи­та­ют, что ин­вес­то­ры ра­но на­ча­ли го­то­вить­ся к QE3, а по­то­му рын­ки уже выг­ля­дят «очень пе­ре­куп­лен­ны­ми». По их мне­нию, уже со втор­ни­ка-сре­ды сле­ду­ю­щей не­де­ли не иск­лю­че­но на­ча­ло кор­рек­ции.

ФРС хо­чет вы­ле­чить эко­но­ми­ку пу­зы­ря­ми

По­ка ин­вес­то­ры рас­счи­ты­ва­ют по­тен­ци­аль­ные при­бы­ли, эко­но­мис­ты уже пу­га­ют их бу­ду­щи­ми убыт­ка­ми. В ре­зуль­та­те по­ли­ти­ки ФРС об­ра­зу­ют­ся пу­зы­ри, и они, в ито­ге, при­ве­дут к кри­зи­су.

Ес­ли Якоб­сен опа­са­ет­ся, что действия ФРС при­ве­дут к об­ра­зо­ва­нию пу­зы­рей, то не­ко­то­рые ав­то­ры уве­ре­ны, что их на­ду­ва­ние – це­ле­нап­рав­лен­ная по­ли­ти­ка ре­гу­ля­то­ра:

Эко­но­мис­ты пре­дуп­реж­да­ют, что ис­ку­ст­вен­ных пу­зы­рей не­дос­та­точ­но, что­бы спас­ти аме­ри­ка­нс­кую эко­но­ми­ку.

Джа­ред Берш­тейн, эко­но­мист: Обе­ща­ние ФРС под­дер­жать про­це­нт­ную став­ку в те­че­ние дол­го­го вре­ме­ни и прог­рам­ма по­куп­ки об­ли­га­ций по­мо­гут, но лишь нем­но­го, а эко­но­ми­ке нуж­но го­раз­до боль­ше. Нап­ри­мер, нуж­на бюд­жет­ная по­ли­ти­ка, ко­то­рая бу­дет сти­му­ли­ро­вать спрос, это даст но­вый им­пульс и для по­ли­ти­ки ФРС по под­дер­жа­нию низ­ких ста­вок. Сей­час от­су­т­ству­ю­щий инг­ре­ди­ент – это как раз спрос.

Майк Шед­лок, ин­вес­тор и бло­гер: Ка­жет­ся, ФРС в от­ча­я­нии при­ме­нил «так­ти­ку ба­зу­ки». ФРС на­хо­дит­ся в па­ни­ке из-за сос­то­я­ния рын­ка тру­да. Мне так­же ин­те­рес­но, ес­ли смяг­че­ние не ра­бо­та­ет и не бу­дет ра­бо­тать, что еще мо­жет сде­лать ФРС? Обе­щать ос­та­вить став­ки на низ­ком уров­не еще доль­ше? Ску­пить все ипо­теч­ные бу­ма­ги и все каз­на­чейс­кие об­ли­га­ции?

Де­бо­ра Со­ло­мон, Bloomberg: Не ог­ра­ни­вая прог­рам­му по­куп­ки об­ли­га­ций, ФРС по­сы­ла­ет рын­кам сиг­нал: она бу­дет на рын­ках столь­ко, сколь­ко нуж­но, – это обе­ща­ние и при­ве­ло к рос­ту рын­ков пос­ле объ­яв­ле­ния прог­рам­мы. Но в це­лом, хоть прог­рам­ма и бу­дет по­лез­ной, она вряд ли раз­ре­шит эко­но­ми­чес­кие проб­ле­мы.

Ре­шить их дол­жен Конг­ресс, ко­то­ро­му сле­ду­ет пред­ло­жить ка­кую-то фор­му вре­мен­но­го бюд­жет­но­го сти­му­ли­ро­ва­ния, что­бы вы­рос­ла уве­рен­ность пот­ре­би­те­лей для то­го, что­бы они на­ча­ли тра­тить. И тог­да уже Конг­ресс смо­жет ре­шать проб­ле­мы с бюд­же­том, ко­то­рый мо­гут при­вес­ти к бо­лез­нен­ным пос­ле­д­стви­я­ми для эко­но­ми­ки США в дол­гос­роч­ной перс­пек­ти­ве.

Ну­ри­эль Ру­би­ни в ко­лон­ке, вы­шед­шей пе­ред за­яв­ле­ни­ем ФРС Не­эф­фек­тив­ные пра­ви­тель­ства со сла­бы­ми ли­де­ра­ми – это ко­рень проб­ле­мы. В де­мок­ра­ти­чес­ких об­ще­ст­вах пов­то­ря­ю­щи­е­ся вы­бо­ры при­во­дят к то­му, что по­ли­ти­ка крат­кос­роч­на. А в ав­ток­ра­ти­ях, та­ких как Рос­сия или Ки­тай, ли­де­ры из­бе­га­ют ра­ди­каль­ных ре­форм, ко­то­рые бы умень­ши­ли вли­я­ние лоб­би и групп ин­те­ре­сов.

Источник: finmarket.ru
Joomla Templates and Joomla Extensions by ZooTemplate.Com